2026 m. yra svarbūs metai Kinijos nekilnojamojo turto sektoriui
Šiais pagrindiniais perėjimo nuo senų ir naujų modelių bei varomųjų nekilnojamojo turto sektoriaus metų nekilnojamojo turto sektorius 2025 m. pasiekė ryžtingų laimėjimų. Politika sukūrė sistemingą paramos sistemą, apimančią paklausą, pasiūlą ir apsaugos priemones, skatinančią nekilnojamojo turto rinką nuolat stabilizuotis ir tobulėti. Būsto apsaugos sistema buvo gerokai išplėsta ir atnaujinta, miestų atnaujinimas padarė didelę pažangą, buvo visiškai įvykdyta užduotis užtikrinti nekilnojamojo turto pristatymą, įsibėgėjo „kokybiško būsto“ statyba, buvo pasiekta lūžių sprendžiant įmonių skolų riziką. Apskritai, sektorius demonstravo nuolatinę pažangą.
Šiuo esminiu momentu 2025–2026 m. metinėje apžvalgoje nagrinėjami metų nekilnojamojo turto pokyčiai, atliekant politikos analizę ir rinkos tendencijų stebėjimą, daugiausia dėmesio skiriant būsimo nekilnojamojo turto vystytojų transformacijos kryptims, siekiant palaikyti aukštos kokybės pramonės augimą.
Xu Qian, Kinijos nekilnojamojo turto žurnalas|Pekinas
2025 m. artėjant į pabaigą, Kinijos nekilnojamojo turto rinka parodė teigiamus pokyčius, vykstant dideliems koregavimams.
Per pirmuosius vienuolika šių metų mėnesių bendras naujų komercinių būstų pardavimas visoje šalyje siekė 7,5 trilijono juanių, o visų metų -trilijonų juanių skaičius turėtų išlikti nuo 8 trilijonų iki 9 trilijonų juanių. Nors tai nesiekia 9,7 trilijonų juanių pardavimo apimties, užregistruotos 2024 m. (per metus-palyginti-sumažėjo 17 %), nuosmukio tempas labai sumažėjo, o tai rodo, kad rinka palaipsniui stiprina savo pagrindą.
Žemės rinka buvo pirmoji, kuri parodė atšilimo ženklus. Privatūs kūrėjai, kurie ilgai nedalyvavo kainų siūlymuose, grįžo į ginčą ir daugiausia dėmesio skyrė geriausiems sklypams pirmos- ir antros{2}}pakopos miestuose. Pavyzdžiui, Pekino Chaoyang rajone dėl Songyuli sklypo buvo paskelbta daugiau nei šimtas pasiūlymų, o po to Maoyuan Real Estate jį užtikrino 5,024 mlrd. juanių. Panašiai, sklypas Pidu rajone, Čengdu, surengė 35 konkursus, o po to Jinsha Ludao jį užtikrino už 337 mln. ¥, o tai sudaro 39,53 proc. Šie įvykiai rodo dalinį rinkos pasitikėjimo atsigavimą.
Pagrindinis poslinkis vyksta ir įmonių lygmeniu. Grupė bėdoje esančių nekilnojamojo turto vystytojų, pavyzdžiui, Sunac ir Country Garden, pamažu išeina iš savo tamsiausios valandos per sunkų skolų restruktūrizavimą, o tai rodo, kad nekilnojamojo turto skolų nevykdymo pikas jau praėjo.
Žvelgiant į 2026 m., politikos trajektorija dabar yra aiškiai apibrėžta. Neseniai sušauktoje Centrinėje ekonominio darbo konferencijoje prioritetas buvo „siekimas stabilizuoti nekilnojamojo turto rinką“, pirmą kartą koordinuojant tris tikslus: „naujos pasiūlos kontrolė, atsargų mažinimas ir pasiūlos optimizavimas“. Taip pat raginama gilinti būsto fondų sistemos reformas, tvarkingai skatinti „kokybiško būsto“ statybą ir paspartinti naujo nekilnojamojo turto sektoriaus modelio kūrimą.
Neseniai pasibaigusioje Nacionalinėje būsto ir miesto{0}}kaimo plėtros konferencijoje taip pat buvo akcentuojamas „siekimas stabilizuoti nekilnojamojo turto rinką“. Ji paragino savivaldybes visapusiškai išnaudoti savo savarankiškumą reguliuojant nekilnojamąjį turtą, atitinkamai koreguoti ir optimizuoti politiką, remti gyventojų būtiniausius ir modernizavimo būsto poreikius bei skatinti stabilias rinkos operacijas. Ji taip pat paragino paspartinti naujo nekilnojamojo turto plėtros modelio kūrimą ir tvarkingą pagrindinių sistemų kūrimą.
Šių susitarimų serija rodo, kad nuosavybės politika pereina nuo trumpalaikių-palaikymo priemonių prie vidutinės trukmės-į-ilgalaikių-institucinių sistemų, kuriomis siekiama palengvinti rinkos nusileidimą ir jos plėtros modelio transformaciją. Kinijos nekilnojamojo turto sektorius spartėja link naujo aukštos-kokybės plėtros ciklo, orientuoto į žmones ir suderinto su pasiūlos-paklausos dinamika.
2026 m. numatomas sistemingesnis ir tikslingesnis nekilnojamojo turto rinkos stabilizavimo politikos rinkinys.
━━━━
2025 m.: politika įdiegta iki galo
„Stabilizacija ir atsigavimas“ pradeda duoti vaisių
2025 m. Kinijos nekilnojamojo turto sektoriuje buvo susipynusios „stiprios politikos“ ir „silpnos rinkos“ dinamikos metai. Politikos frontas demonstravo precedento neturintį nuoseklumą ir ryžtą, sutelkiant dėmesį į stabilumo palaikymą; tačiau rinkos frontas atskleidė nepakankamą endogeninį impulsą, grįžtant į prisitaikymo etapą, siekiant naujos pusiausvyros po trumpo atsigavimo.
„Stabilizuoti nekilnojamojo turto ir akcijų rinkas ir atkakliai stumti nekilnojamojo turto rinką link nuosmukio sustabdymo ir stabilizavimosi“. Tai apėmė visa apimančią 2025 m. nekilnojamojo turto sektoriaus direktyvą, kuri buvo išdėstyta 2024 m. pabaigoje vykusioje Centrinėje ekonomikos darbo konferencijoje. Jos reikšmę lėmė tai, kad nuo 2024 m. ketvirtojo ketvirčio naujų namų pardavimo apimtys pagrindiniuose miestuose išlaikė atsigavimo trajektoriją du ketvirčius iš eilės, o antrasis – stabdant pradinį sėkmingą nekilnojamojo turto augimą rinka.
2025 m. kovo mėn. vykusiame Nacionaliniame liaudies kongrese Vyriausybės darbo ataskaitoje pirmą kartą tarp pagrindinių reikalavimų buvo įtrauktas „nekilnojamojo turto rinkos stabilizavimas“, pakartojant būtinybę „toliau dėti pastangas stabilizuoti nekilnojamojo turto rinką ir pakeisti jos nuosmukį“. Tai perteikė tvirtą centrinės valdžios įsipareigojimą užtikrinti rinkos stabilumą. Sąvoka „kokybiškas būstas“ taip pat debiutavo ataskaitoje – tikimasi, kad paspartinta tokių nekilnojamojo turto statyba paskatins produktų kartojimą ir atnaujinimą, taip skatinant rinkos stabilizavimą dėl aukštos-kokybės pasiūlos.
Dėl koncentruoto šios politikos postūmio nekilnojamojo turto rinka metų pradžioje patyrė nedidelį atsigavimo piką, ypač gerai veikė pirmos{0}}pakopos miestuose ir pasirinktuose pagrindiniuose antros{1}}pakopos miestuose. Per pirmąjį šių metų ketvirtį naujai pastatytų komercinių gyvenamųjų patalpų, parduodamų pagal internetines sutartis, plotas Šendžene per metus išaugo daugiau nei 80 %, o miestuose, įskaitant Šanchajų, Guangdžou, Hangdžou, Ningbo ir Nankiną, kasmet padidėjo daugiau nei 20 %, todėl trumpam tikimasi stabilizavimosi.
Tačiau šio atsigavimo pamatai pasirodė trapūs. Kadangi paklausa buvo greitai pašalinta-, nuo balandžio mėnesio rinkos tempas akivaizdžiai susilpnėjo.
Nacionalinio statistikos biuro duomenys rodo, kad nuo sausio iki balandžio mėnesio pajamos iš naujo komercinio būsto sumažėjo 3,2 % per metus-palyginti-, o tai padidino nuosmukį 1,1 procentinio punkto, palyginti su pirmuoju ketvirčiu. Investicijos į nekilnojamojo turto plėtrą per metus sumažėjo 10,3 %-palyginti-per metus, o nuo pirmojo ketvirčio susitraukimas padidėjo 0,4 procentinio punkto ir vėl sumažėjo iki dviženklio-skaitmens. Taip pat sumažėjo miestų, kuriuose kyla nekilnojamojo turto kainos. Iš 70 didžiųjų ir vidutinių{13}}dydžių miestų 22-uose naujų namų kainos padidėjo -palyginti su{16}}mėnesiu – dviem mažiau nei kovo mėnesį; penki miestai užfiksavo mėnesinį-palyginti su-naudotų namų{19}}kainų padidėjimą, penkiais mažiau nei kovo mėn.
Nepaisant pakartotinių centrinių valdžios institucijų raginimų per svarbiausius balandžio, birželio ir rugpjūčio mėn. posėdžius „tvirtinti stabilizavimosi tendenciją“ ir „priimti ryžtingesnių priemonių“, taip pat vietinių valdžios institucijų parengtų politikos paramos paketų, įskaitant tolesnį pirkimo apribojimų švelninimą-pirmos pakopos miestuose, minimalių paskolų palūkanų normų panaikinimą, pradinių įmokų sumažinimą iki 15 proc. šios priemonės parodė mažėjančią ribinę grąžą.
Be tam tikro atsparumo tam tikrų pagrindinių miestų vidutinės{0}}ir aukštos- pabaigos rinkose, pagrindiniai rodikliai, pvz., naujų statybų pradžia ir investicijos į nekilnojamojo turto plėtrą visoje šalyje, toliau sparčiai mažėjo, o visa rinka pradėjo „inercinio nuosmukio“ fazę. Birželio mėn. pastebėtas trumpas „pulsas“, kurį paskatino nekilnojamojo turto vystytojai, suintensyvinę reklamas, siekdami pasiekti pusės-metinius našumo tikslus, nepakeitė šios tendencijos.
Tikrasis išbandymas rinkai slypi lūkesčiuose. Nors pramonė tradiciniu didžiausių pardavimų laikotarpiu rugsėjo ir spalio mėnesiais tikėjosi griežtų politikos priemonių, panašių į ankstesnius metus, šių metų rugsėjo pabaigoje politikos langas išliko gana tylus. Nesugebėjimas pateisinti lūkesčių tiesiogiai lėmė blankų spalio mėnesio išpardavimų sezoną, o tai dar labiau sumažino rinkos pasitikėjimą.
Įžengus į ketvirtąjį ketvirtį, nekilnojamojo turto rinkos spaudimas mažėti tapo ryškesnis. Nuo sausio iki lapkričio mėn. nacionalinės investicijos į nekilnojamojo turto plėtrą sumažėjo 15,9 % per metus-palyginti-per metus, o nuosmukis padidėjo 1,2 procentinio punkto, palyginti su pirmaisiais dešimt mėnesių, o tai dar labiau stabdė bendrą investicijų augimą. Nekilnojamojo turto kainos taip pat patyrė spaudimą: lapkritį tik aštuoniuose iš 70 šalies miestų per mėnesį-palyginti su-mėnesiu padidėjo naujų namų kainos, o naudotų namų kainos nepadidėjo nė viename mieste. Metinės sandorių apimtys ir kainos pasiekė aukščiausią tašką kovo mėn., o ketvirtasis ketvirtis pažymėjo žemiausią metų veiklos rezultatą.
Apžvelgus visus metus, aiškiai išryškėja aiški nekilnojamojo turto rinkos, kuri „pradėjo aukštai, bet baigėsi žemai“, trajektorija: nuo pardavimų piko kovo mėnesį iki nedidelio pakilimo birželį ir galiausiai pasiekusios dugną ketvirtąjį ketvirtį. Šie metai ne tik užfiksavo rinkos trajektoriją, bet ir buvo esminis žingsnis pramonei sunkiai pereinant nuo senojo ciklo prie naujo plėtros modelio, orientuoto į „lūkesčių stabilizavimą ir kokybiškų namų statybą“.
━━━━
2026 m.: Dėmesys nekilnojamojo turto rinkos stabilizavimui
Naujo modelio kūrimo spartinimas
Susidūrus su precedento neturinčiais pasauliniais pokyčiais, 20-ojo BPK Centrinio komiteto ketvirtoji plenarinė sesija peržiūrėjo ir priėmė „Kinijos komunistų partijos centrinio komiteto pasiūlymą dėl 15-ojo penkerių metų nacionalinės ekonominės ir socialinės plėtros plano suformulavimo“. Jame buvo aiškiai nurodyta, kad reikia „skatinti aukštos kokybės plėtrą nekilnojamojo turto sektoriuje“ ir pabrėžė „nepagrįstų būsto vartojimą ribojančių priemonių panaikinimą“.
Šis sprendimas peržengia tradicinį nekilnojamojo turto, kaip vienintelio ekonomikos augimo varomojo, vaidmenį, o tai rodo esminį pramonės perėjimą nuo „masto plėtros“ prie „kokybės gerinimo“ ir nuo „ekonominio skatinimo priemonės“ iki „socialinio stabilumo kertinio akmens“. Jame nurodomas nekilnojamojo turto plėtros kursas per ateinančius penkerius metus ir vėliau.
Norint paskatinti kokybišką{0}} nekilnojamojo turto sektoriaus plėtrą, svarbiausia yra stabilizuoti rinką ir sustabdyti jos nuosmukį. 2026 m., kaip 15-ojo penkerių metų plano pradžios metai, yra ypač svarbūs.
Neseniai sušauktoje Centrinėje ekonomikos darbo konferencijoje buvo aiškiai nurodyta: „Sutelkite pastangas nekilnojamojo turto rinkos stabilizavimui, konkrečių miesto{0}priemonių įgyvendinimui, siekiant kontroliuoti naują pasiūlą, sumažinti atsargas ir optimizuoti pasiūlą. Skatinti įsigyti esamo komercinio būsto fondo, kuris visų pirma būtų naudojamas įperkamam būstui. Gilinti būsto fondų sistemos reformas ir tvarkingai paspartinti kokybiško būsto statybą. Paspartinti naujo nekilnojamojo turto sektoriaus plėtros modelio sukūrimą. Šis glaustas, bet gilus teiginys apima išsamias priemones, apimančias rinkos stabilizavimą ir modelio transformaciją.
Gruodžio 16 d. naujienų agentūra Xinhua paskelbė Centrinės finansų ir ekonomikos reikalų komisijos biuro pateiktą 2025 m. Centrinės ekonomikos darbo konferencijos dvasios interpretaciją. Tarnyba pažymėjo, kad „nuolatinis investicijų į nekilnojamojo turto plėtrą mažėjimas atspindi vietos pastangas įsisavinti atsargas ir griežtai kontroliuoti naują pasiūlą, o tai yra racionalus vystytojų pasirinkimas atsižvelgiant į dabartines rinkos sąlygas“, pabrėždama „objektyvios analizės ir teisingo įvertinimo“ poreikį. Taip pat buvo paaiškinta, kad nekilnojamasis turtas turi tvirtą sąveiką ir plačią visuomeninę reikšmę, todėl sulaukia didelio visuomenės dėmesio. „Naujų ir{5}}naudotų namų sandorių apimtys iš esmės išlieka stabilios, o nekilnojamojo turto kainų mažėjimo tempas nuolat mažėja.“
Šie teiginiai patvirtina kritinę sektoriaus svarbą ir atkreipia dėmesį į rinkos susirūpinimą dėl „pramonės nuosmukio“, o tai rodo politikos kryptį, kuri racionaliai žiūri į trumpalaikius svyravimus.
Centrinė finansų ir ekonomikos reikalų komisija toliau išanalizavo, kad „2024 m. Kinijos urbanizacijos lygis pagal nuolatinius gyventojus siekė 67 %, o urbanizacijos lygis pagal registruotus gyventojus išliko mažesnis nei 50 %“. Dėl griežtos būsto paklausos iš „naujųjų miesto gyventojų“, pvz., naujai registruotų darbuotojų migrantų ir neseniai universitetą baigusių asmenų, reikia nuolat paleisti.
„Reikia įgyvendinti tikslingesnes priemones, susijusias su paklausa, siekiant visiškai išlaisvinti gyventojų griežtus ir modernizavimo poreikius. Kiti žingsniai apims „būsto fondų sistemos reformos gilinimą“ ir „būsto kredito bei mokesčių politikos priemonių įgyvendinimą“, siekiant sumažinti būsto įsigijimo išlaidas ir atlaisvinti paklausą „seną nekilnojamąjį turtą pakeisti naujais“ ir „namus atnaujinti iš mažesnių į didesnius“.
Dėl atsargų mažinimo centrinė vyriausybė paaiškino, kad „vietos valdžios obligacijos gali būti naudojamos nenaudojamos žemės rezervų atgaivinimui ir esamo komercinio būsto fondo įsigijimui remti“. Miestams buvo suteikta didesnė autonomija dėl įsigijimo subjektų, kainų nustatymo ir žemės naudojimo, siekiant dviejų tikslų – atsargų įsisavinimo ir tiekimo struktūros optimizavimo.
Centrinės finansų ir ekonomikos reikalų komisijos biuras taip pat pabrėžė būtinybę „reformuoti ir tobulinti pagrindines nekilnojamojo turto plėtros, finansavimo ir pardavimo sistemas, atidžiai nustatant naujų sistemų diegimą, siekiant palaipsniui pakeisti pasenusią praktiką“. Jame taip pat buvo pabrėžta, kad „vis dar reikia daug darbo atnaujinant miestus, ypač susijusius su apgriuvusiais būstais ir kaimų-pertvarkymu mieste“, nubrėžiant ilgalaikę-aukštos kokybės{4} sektoriaus plėtros trajektoriją.
„Pagrindinė dabartinio nekilnojamojo turto rinkos nuosmukio priežastis yra nepakankamas pasitikėjimas. Kinijos piliečiai nėra be lėšų; jie vis labiau renkasi pinigų įnešimą į bankus, o ne investuodami į nekilnojamojo turto pirkimą“, – teigė Meng Xiaosu, buvęs Nacionalinės būsto reformos darbo grupės vadovas ir buvęs Kinijos nekilnojamojo turto grupės pirmininkas. Jis prognozuoja, kad 2026 m. bus esminis Kinijos nekilnojamojo turto kainų lūžio taškas, kai rinka stabilizuosis ir atsigaus.
Be to, kelios tyrimų institucijos prognozuoja, kad iki 2026 m. nekilnojamojo turto rinka iš esmės stabilizuosis. Tikimasi, kad aukščiausios kokybės turtas pagrindiniuose miestuose pirmiausia stabilizuosis dėl politikos patobulinimų ir paklausos, o žemesnės pakopos miestai ir toliau patirs spaudimą išvalyti atsargas. Pramonės plėtros logika pereina nuo „laipsniško plėtros“ prie „esamų atsargų optimizavimo“, o pagrindinėmis kryptimis iškyla įperkamas būstas, miestų atnaujinimas ir „kokybiško būsto“ statyba. Dėl nuolatinės politikos paramos ir laipsniško ekonomikos atsigavimo nekilnojamojo turto rinka yra pasirengusi švelniam nusileidimui ir ilgalaikiam -sveikiam vystymuisi.
Penkerius{0}}metus trukusi transformacijos kelionė nebuvo sklandi, tačiau politikos tvirtumas ir rinkos atsparumas kartu sudaro naują atspirties tašką. Nuo spartaus augimo prie kokybe{2}}pagrįsto perėjimo, nuo „masteliu-varomos plėtros“ prie „į žmones- orientuotos plėtros“ Kinijos nekilnojamojo turto sektorius tyliai, bet iš esmės keičia savo vertės koordinates per šį transformacinį procesą.
2026 m. žymi ne tik naują chronologinę pradžią, bet ir esminį loginio pramonės restruktūrizavimo sandūrą. Trumpalaikiai svyravimai palaipsniui nyksta ir ilgalaikiai mechanizmai nuolat formuojasi, o horizonte atsiskleidžia sveikesnio, tvaresnio būsto eros,-kurios dar labiau siejasi su žmonių gerove-su{6}}.